El indicador de JP Morgan avanza después de que el ministro Guzmán anunciara una “profunda” reestructuración de los títulos soberanos.
La jornada financiera se presenta muy negativa para la Argentina. Mientras que los índices futuros de las bolsas de Nueva York registran un 0,7% en baja, anticipando una toma de ganancias en los principales mercados, Brasil vuelve a profundizar la devaluación, con un dólar que en el país vecino roza los 4,37 reales, un máximo histórico. En el plano local se adiciona una compleja coyuntura por la incertidumbre que despierta el plan del gobierno de Alberto Fernández para abordar los vencimientos de la deuda soberana.
Poco aportó este miércoles el ministro de Economía, Martín Guzmán, en su exposición en el Congreso de la Nación. El joven funcionario anticipó una “reestructuración profunda” de la deuda y que esto generará “frustración” en los acreedores, al tiempo que rechazó políticas de ajuste fiscal en momentos en que el país se encuentra atravesando el segundo año de recesión.
En ese contexto, el Riesgo País trepa 7% o 133 unidades para la Argentina, a 2.087 puntos básicos. El indicador de JP Morgan mide el diferencial de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro norteamericano frente a emisiones emergentes similares. Según este parámetro, un título público de la Argentina a 10 años debería ofrecer un rendimiento por encima del 20% anual en dólares para ser aceptado en los centros financieros.
En una presentación frente a la Cámara de Diputados, Guzmán responsabilizó al Fondo Monetario Internacional (FMI) por la crisis económica y de deuda doméstica, debido a las políticas de ajuste fiscal que impulsó en coordinación con el gobierno de Mauricio Macri durante 2018 y 2019.
El miércoles arribó a Buenos Aires una misión del FMI para iniciar conversaciones con los funcionarios del Palacio de Hacienda respecto de sus políticas económicas, en una semana en la que el Gobierno declaró desierta una licitación de bonos del Tesoro y reperfiló de manera unilateral el pago de capital del bono Dual (AF20). Las reuniones con los enviados del organismo se extenderán hasta el próximo 19 de febrero.
“Con el FMI se viene dando un creciente entendimiento mutuo”, dijo el ministro Guzmán. “Parte de las discusiones que tenemos son las premisas del acuerdo con el gobierno anterior, frente al programa de nuestro Gobierno”.
El Estado nacional busca reestructurar una deuda superior a los USD 100.000 millones, de los cuales, unos USD 44.000 millones corresponden al FMI, el principal acreedor del país. El presidente Alberto Fernández, que asumió hace poco más de dos meses, considera que estos pasivos son insostenibles. “Es necesario que haya una reestructuración de deuda profunda. Está claro que va a haber frustración por parte de los bonistas”, explicó Guzmán.
En ese marco, una nota de JP Morgan subrayó que “la demanda de activos locales sigue siendo baja en medio de las discusiones sobre la reestructuración de la deuda” y mantuvo "una postura neutral sobre el peso argentino y los activos domésticos”.
Un reporte de la consultora Invecq aportó que “más allá de cuán exitosa sea la renegociación de la deuda en cuanto a la quita o la extensión de plazos, la sostenibilidad de la deuda en el mediano plazo continuará dependiendo de estos dos factores: la trayectoria fiscal y la trayectoria de exportaciones. El equipo económico debería procurar no interrumpir la lenta recuperación de las exportaciones que se observa desde el año 2016”.