La segunda semana de enero cerró con resultados negativos para la renta fija y variable, acentuados por un contexto global restrictivo y las incertidumbres de la economía argentina.
Por Pedro Chavez Atia (*) para Diario Panorama
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Jornada con sabor amargo para los activos locales
Este viernes cerró con un panorama poco alentador para los activos argentinos, dejando tanto a inversores como a analistas reflexionando sobre los desafíos que enfrenta la economía local. En una jornada marcada por la falta de estímulos desde el contexto internacional y un mercado doméstico atrapado entre incertidumbres estructurales, los resultados en la renta fija, la renta variable y el mercado cambiario fueron mayormente mixtos.
Renta fija: los Globales no logran revertir la tendencia
El segmento de deuda soberana volvió a registrar números en rojo. Los bonos Globales, como el GD38 y el GD30, sufrieron caídas de entre -1,3% y -1,6%, respectivamente. Esto llevó el precio promedio ponderado por su outstanding a ubicarse en $70,4, un -1,5% por debajo del cierre del viernes pasado.
El comportamiento de los bonos refleja los desafíos actuales que enfrenta Argentina para consolidar un modelo económico más estable, en un contexto internacional marcado por altas tasas de interés en Estados Unidos y una política monetaria restrictiva que reduce temporalmente el interés por activos de economías emergentes. Sin embargo, los bonos argentinos siguen ofreciendo rendimientos atractivos que podrían captar la atención de inversores con un perfil más audaz.
Por otro lado, la falta de avances significativos en acuerdos con organismos internacionales y la proximidad de un año electoral presentan un panorama de cautela. No obstante, la expectativa de políticas que generen mayor previsibilidad económica podría ser un factor clave para impulsar una recuperación en los precios de los títulos de deuda en el mediano plazo.
Renta variable: el Merval cierra la semana con altibajos
El mercado accionario tampoco pudo destacarse en esta rueda. El índice Merval, medido en dólares, retrocedió un 0,84%, cerrando la jornada en $2.367. Sin embargo, en el balance semanal mostró un crecimiento del 2,3%, destacando el interés de algunos inversores por aprovechar oportunidades selectivas en un mercado de baja liquidez.
Las acciones líderes, como aquellas de los sectores bancario y energético, enfrentaron presión vendedora en una jornada de moderado volumen operado. La falta de catalizadores sólidos y el contexto macroeconómico incierto continúan siendo los principales desafíos para sostener un rally sostenido en el mercado accionario local.
Es importante resaltar que, a pesar de este retroceso diario, algunos analistas ven potencial de recuperación en sectores vinculados a exportaciones, gracias al tipo de cambio competitivo y una mayor demanda en mercados internacionales estratégicos.
Mercado cambiario: el peso enfrenta tensiones crecientes
En el frente cambiario, el dólar Contado con Liquidación (CCL) operado vía SENEBI finalizó en $1.194, registrando un aumento del 0,7% en el día y acumulando un avance del 1,4% en la semana. Por su parte, la brecha entre el dólar oficial y el CCL se ubicó en 14,8%, reflejando una leve ampliación frente a días anteriores.
La presión sobre el peso responde a diversos factores. Por un lado, el aumento de la demanda de dólares financieros como cobertura ante las incertidumbres políticas y económicas. Por otro, la estacionalidad típica de inicio de año, donde empresas e inversores ajustan sus carteras para enfrentar compromisos fiscales y financieros.
Mientras tanto, el Banco Central sigue monitoreando de cerca los movimientos del mercado, aunque las intervenciones cambiarias han sido limitadas en esta semana.
Panorama internacional: un contexto que no ayuda
El clima internacional también jugó en contra de los activos argentinos. La aversión al riesgo prevaleció en los mercados globales ante datos de empleo más sólidos de lo esperado en Estados Unidos, lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá su política monetaria restrictiva durante más tiempo.
Esto impacta particularmente a los mercados emergentes, ya que la fortaleza del dólar y el aumento en las tasas de interés hacen menos atractivas las inversiones en activos de mayor riesgo.
Reflexión final: desafíos y oportunidades
El desempeño de los activos locales en esta jornada deja en evidencia la sensibilidad del mercado argentino a factores externos e internos. La deuda, las acciones y el mercado cambiario enfrentan desafíos significativos en un contexto que exige políticas claras y consistentes para recuperar la confianza.
Sin embargo, detrás de las turbulencias, algunos expertos destacan oportunidades en sectores clave como la energía y las exportaciones agrícolas, que podrían beneficiar a mediano plazo al país si se logra un marco macroeconómico más estable.
El desafío a futuro radica en generar un entorno de mayor previsibilidad y confianza para los inversores, acompañado de políticas que estimulen el crecimiento sostenible y reduzcan las vulnerabilidades externas.
(*) Por Pedro Chavez Atia AP 2057 – Comisión Nacional de Valores (CNV) – República Argentina.
Aclaración: el objetivo del presente es brindar a su destinatario información general, y no constituye, de ningún modo, oferta, invitación o recomendación para la compra o venta de los valores negociables y/o de los instrumentos financieros mencionados en él.