Santiago del Estero amplió su superávit fiscal mientras la mayoría de las provincias cerró 2025 con déficit

En un escenario nacional marcado por el deterioro de las cuentas provinciales, Santiago del Estero apareció como una de las pocas jurisdicciones que logró mejorar su resultado fiscal durante 2025.

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Según un informe elaborado por PwC Argentina, las provincias argentinas registraron en conjunto un déficit primario del 0,04% del PBI, el primero desde 2017. El dato contrasta con el desempeño del Gobierno nacional, que sostuvo un superávit primario del 1,4% del PBI por segundo año consecutivo y de 0,6% durante el primer semestre del año.

De acuerdo con el relevamiento, la diferencia central entre ambos niveles de gobierno estuvo en la capacidad para sostener la contención del gasto. Mientras la Nación mantuvo sus erogaciones prácticamente congeladas en términos reales durante 2025, con una variación de apenas 0,4%, las provincias registraron una expansión del 5,3% real, por encima del crecimiento de sus ingresos, que fue del 2%.

Ese aumento estuvo impulsado principalmente por las erogaciones corrientes, es decir, aquellas destinadas al funcionamiento cotidiano de la administración, como salarios o jubilaciones. Este rubro creció 6%, con especial incidencia del gasto en personal, que representa el 44% del gasto total provincial.

En cambio, los gastos de capital, destinados a obras públicas, infraestructura, equipamiento y activos físicos, subieron apenas 2,7%. Según el informe, este segmento tiene menos margen para seguir recortándose, ya que su participación cayó a niveles cercanos al 10% del gasto total, uno de los registros más bajos de las últimas dos décadas.

En ese marco, PwC advirtió que, si las provincias necesitaran implementar ajustes adicionales, estos deberían provenir de la contención de las erogaciones corrientes. El informe remarcó que los gastos corrientes representaron el 14,3% del PBI, todavía por encima del promedio histórico del 13,1% registrado entre 2005 y 2015.

Santiago del Estero, entre las excepciones

De las 23 jurisdicciones con información disponible, 18 registraron un deterioro en su resultado primario respecto de 2024. Sin embargo, Santiago del Estero se ubicó en el grupo de provincias que lograron mejorar sus cuentas.

El informe destacó que la provincia amplió su superávit del 16,2% al 21,5% de sus ingresos, impulsada por un salto atípico del 550% en las rentas de la propiedad, un rubro que habitualmente no tiene ese peso dentro de las cuentas provinciales.

Junto con Santiago del Estero, también mejoraron su resultado Chaco, Catamarca, Buenos Aires y Salta, aunque en la mayoría de los casos la mejora respondió más a la contención del gasto que a un crecimiento genuino de los recursos.

El panorama en otras provincias

El informe también marcó fuertes diferencias entre jurisdicciones. Una de las caídas más importantes fue la de la Ciudad de Buenos Aires, que pasó de un superávit del 4,6% de sus ingresos a un déficit del 0,7%, explicado principalmente por una expansión de los gastos de capital que no fue acompañada por un aumento equivalente de los ingresos corrientes.

En el caso de Mendoza, la provincia pasó de un superávit del 6,1% a un déficit del 2,9%. Neuquén, si bien mantuvo saldo positivo, también mostró un retroceso: bajó de un superávit del 9,5% a uno del 2,1%, con un gasto primario que creció por encima de los ingresos corrientes, impulsado por mayores erogaciones en personal.

El caso más complejo fue el de Tierra del Fuego, que registró un déficit equivalente al 15,4% de sus ingresos totales, el más elevado entre las provincias analizadas. Según el informe, ese resultado combinó un gasto que creció 13,9% en términos reales, explicado en buena medida por el aumento del gasto en personal, con una caída de los ingresos afectados por la baja de las regalías petroleras.

De esta manera, el informe de PwC Argentina expone un cuadro fiscal heterogéneo entre las provincias, pero con una tendencia general de mayor presión sobre las cuentas públicas. En ese contexto, Santiago del Estero sobresalió como una de las pocas jurisdicciones que logró mejorar su resultado y ampliar su superávit durante 2025.